马云坚持做多A股

　　ICE 7月阿拉比卡咖啡期货收跌6.2%，创四年最大单日跌幅，而从5月17日至6月4日的半个月里，这一咖啡主力期货合约累涨近19%，触及四个月最高。发生了什么?(原标题：马云坚持做多A股：5年买进1023亿元股票几乎未减持 浮亏127亿元)

　　A股市场，长期做多的投资者不多，马云算是其中之一。据挖贝研究院不完全统计，5年来，马云旗下公司买进1023亿元A股股票，只减持了1.5亿元。

　　作为一名功成名就的企业家，马云在A股的投资成绩目前来看不理想，已经亏损127亿元。

　　不过，“外星人”马云的投资逻辑是什么?地球人一般看不懂，就像他当年创业被人误解为“骗子”一样。

　　马云，A股的“死多头”

　　由于历史原因，我国资本市场一直以来都是散户居多，他们的投资风格不稳定，经常快进快出。即使是机构投资者，也很少坚持长期投资。

　　虽然没有数据显示，公(私)募基金和社保基金在A股的持股时长。但从上市公司公布的定期报告可以看出，公(私)募基金增持和减持非常频繁，很少公(私)募基金持有一只股票超过1年不减持的。社保基金虽然比公(私)募基金持仓稍长，但也很少超过3年。

　　而马云旗下公司是国内资本市场真正的长期投资者。

　　据挖贝研究院不完全统计，过去5年时间里，阿里系在A股投资了23家公司，投资金额1023亿元。投资金额起步2亿元，一般都在30-40亿元左右。阿里系在A股最大的投资案是2016年耗资282亿元买入苏宁易购。

　　阿里系投资还有一个特点，只要买入就几乎不卖。5年下来，只减持过圆通速递。

　　2016年10月，圆通速递借壳上市，马云旗下阿里创投、云锋新创50亿元入股圆通、分别成为其第二大、第三大股东。截止到目前，2公司持股市值约55亿元，阿里系大约只减持了约1.5亿元圆通股票。

　　这是阿里系在A股市场上的唯一一次减持行为。

　　股神巴菲特有句经典的投资名言，“如果你不想持有股票10年，那就不要持有10分钟”。马云可能是国内资本市场中，极少数践行这一理念的投资者。

　　马云，已累计亏损127亿元

　　作为一名企业家，马云的成功毋庸置疑，用20年时间将阿里巴巴打造成全球最大的电商公司。2018年，天猫“双十一”的GMV突破2135亿元，与苏宁易购2018年全年的线上GMV相当。2017年。马云达沃斯豪华私人晚宴的阵容中，有6名马云的联合国“同事”、4位总理、2位王后、1位国王。

　　作为一名投资者，马云的成绩单就不那么好看。

　　5年下来，阿里系投资的23家公司中，11家亏损，总浮亏金额为127亿，收益率-12%。

　　最大的“败笔”，2016年，淘宝中国283亿元投资苏宁易购。这是阿里系最大的几笔投资之一。

　　为了这笔投资，马云亲自出席。苏宁老板张近东甚至调侃道，台风“苏迪罗”吹不动他，但苏宁把马云给吹来了。

　　马云表示，“这是一场很了不起的婚礼，我相信阿里巴巴和苏宁的合作，不仅仅能够帮助把苏宁原来的货卖的更好，也不仅仅能够让天猫、淘宝、阿里巴巴的货卖的更好，我们相信让商家有更好的利益，让各种各样的家电，智能产品，供应链上的伙伴共赢，以消费者为目的整个生产制造业的转型。”

　　恰恰是马云亲自站台，这笔投资是阿里系在A股市场亏损第二大的案例，亏损金额82亿。亏损最大的投资是150亿元投资分众传媒，该笔投资到目前亏损约85亿元。

　　从目前来看，阿里系在A股最赚钱的一次投资是2014年入主恒生电子，当时投资33亿元，目前盈利66亿元。其他的投资虽然金额普遍在30亿元左右，有盈利的，规模也基本在几亿元级别。

　　马云，投资逻辑是什么?

　　在八卦圈，马云被称为“外星人”。同乡浙江亿万富翁郭广昌都曾称马云为“外星人”。

　　马云很少对外讲自己的投资逻辑。但通过分析阿里系在A股投资的公司以及在公开场合的谈话，得到马云的投资逻辑大致是：界定能力圈，只投自己能懂的公司，这同样是股神巴菲特的投资秘诀之一。

　　从投资版图来看，其基本围绕着阿里系几大支柱业务：电商、科技金融、大娱乐、大健康。23家公司中，8家属于新零售，比如苏宁易购、三江购物、新华都、圆通、申通等;5家属于大娱乐，比如万达电影、华谊兄弟、华数传媒等;4家属于金融科技，比如恒生电子、润和软件;卫宁健康等3家公司属于大健康。

　　2014年，马云做客央视《对话》栏目时提到为什么投资华数传媒：未来五年，华数传媒用户总数可能超过3000万、5000万户，营业收入达到1000亿元，肯定没有问题。目前，华数传媒年收入在35亿元左右。

　　这是地球人分析得出上述结论。

　　“不要把赚钱当作第一目的，坚持去做正确的事，钱会跟着你来的”。马云曾在公开场合多次重复这句话。

编辑：齐少恒