美股开门黑!道指收跌4.44%

　　(原标题：美股开门黑!标普创30年代大萧条以来最差二季度开局 道指跌近千点)

　　在创下金融危机以来最大季度跌幅后，美股进一步下跌，标普500创将近两周来最大单日跌幅、也是80多年来历年二季度首个交易日的最大跌幅。原油期货也在创史上最大月度和季度跌幅后继续走低。

　　投资者接收了经济停滞持续更久可能重创企业盈利和分红的预期。受美国私人企业就业人数两年多来首降以及白宫预计死亡病例可能超过20万影响，投资者抛售资产避险，三大美国股指连续第二日集体低开。道指低开864.13点，跌幅3.94%，标普500指数低开3.67%，纳指低开3.07%。

　　道指早盘最大跌幅超过600点、和标普均一度跌超3%，纳指跌幅接近3%。波音、美国运通和联合技术均跌超5%，领跌道指。房地产、能源和金融板块最拖累标普500。午盘美股指跌幅进一步扩大，尾盘三大股指跌幅均超过5%，道指跌幅超过1100点。

　　最终，三大股指均收跌逾4%。道指收跌973.65点，跌幅4.44%，报20943.51点。标普500收跌4.41%，创3月20日以来最大单日跌幅，报2470.50点。纳指收跌4.41%，报7360.58点。在本周三这个二季度首个交易日，标普500创下了上世纪30年代美国经济大萧条期以来最差的二季度开局日表现。

　　主要美股指中，收跌逾6.9%的罗素2000表现最差，显示小盘股成为周三大跌的领头羊。

　　截至周三收盘，道指失守21000点，标普跌破2500点，罗素2000重回1100点下方，抹平了上周大反弹一半以上的涨幅。

　　在刚刚过去的3月，标普和道指分别累跌12.51%和13.74%，均创2008年10月以来最大单月跌幅;纳指累跌10.12%，创2008年11月以来最大单月跌幅。今年一季度，标普、道指和纳指分别累跌20%、23.2%和14.18%，标普创2008年四季度以来最大季度跌幅和史上最大一季度跌幅，道指创1987年四季度以来最大单季跌幅、并至少创1900年以来最大的一季度跌幅。纳指创2018年四季度以来最大单季跌幅。

　　一季度表现最差的道指重要成分股波音本周三再度拖累道指，当天收跌12%。截至本周二，波音今年一季度累跌约54%。

　　在标普500的11大板块中，周三表现最差的是房地产、公用事业和金融股。在汇丰和渣打等欧洲银行中止派息和回购股票后，市场猜测美国银行业巨头将被迫减少派息。标普500金融板块周三跌超4%。到收盘时，花旗跌约8.6%，富国银行跌7.4%，摩根士丹利跌7%，高盛跌6%，摩根大通跌6.3%。

　　疫情打击的美股邮轮股和航空股周三再度集体重挫。邮轮股中，嘉年华邮轮跌超33%，皇家加勒比邮轮跌约20%，挪威邮轮跌近13%，三只股票今年迄今跌幅均超过80%;航空股中，美联航领跌，跌超18%，美国航空、精神航空均跌超12%，西南航空跌超10%;今年迄今，美联航和精神航空累跌超70%。在线旅游股中，猫途鹰跌超4%，缤客和携程跌超5%。酒店股中，希尔顿和万豪国际酒店跌超7%，华住酒店跌超2%。

　　周三科技股普跌，网约车公司Lyft跌超12%，今年累跌45%，Uber跌近9%，特斯拉跌超8%，苹果、IBM、谷歌A、推特跌超5%，Facebook跌超4%，微软、奈飞跌超3%，亚马逊跌超2%。芯片股中，恩智浦跌近10%，英伟达、微芯科技、西部数据跌超7%，美光科技跌超5%，英特尔、AMD跌超4%，台积电跌超2%。

　　在欧洲市场，虽然盘中媒体称欧盟考虑出台1000亿欧元短期工资补贴机制(STWS)帮助各成员国，但周三公布的欧元区制造业PMI数据展现了暗淡的经济形势，本周三欧股也低开低走。泛欧股指欧洲斯托克600低开1.2%，德国DAX指数低开3%以上，意大利富时MIB指数低开2.6%，法国CAC 40和英国富时100股指均低开将近2%。

　　最终泛欧股指终结两日连涨，周三收跌将近3%，旅游与休闲板块领跌。欧洲斯托克600收跌2.90%，该指数今年一季度累跌约23%，创2002年以来最差单季表现，其中3月跌约15%，创史上最大单月跌幅。周三德国DAX 35指数收跌3.94%。法国CAC 40指数收跌4.30%。英国富时100指数收跌4.28%。意大利富时MIB指数收跌2.97%。。

　　原油4月恐加速下跌 美油盘中再破20美元

　　在周二略有反弹后，美国原油期货周三重启跌势。布油较周二跌幅扩大。

　　美国页岩油生产商Whiting Petroleum Corp周三宣布申请破产，这是近来原油大跌至20美元左右导致的首起破产案。

　　美国能源信息署(EIA)周三公布的数据显示，上周美国原油库存增加1383.3万桶，创2016年10月以来最大周增幅，市场预期增加330万桶;原油期货交割地库欣的原油库存增加352.1万桶，创2018年3月以来最大周增幅;墨西哥湾沿岸的原油库存创去年4月以来最大周增幅;因需求创历史新低，汽油库存自今年1月以来首次增加，上周车用汽油供应量下滑220万桶/日，创史上最大单周降幅。分析师预计，由于炼油商限产和汽油需求锐减，库存会保持增加。

　　EIA数据公布后，油价跌幅迅速扩大。WTI原油日内跌幅一度达2.5%，跌破20美元整数关口。布伦特原油日内跌幅扩大至6%，报24.75美元/桶。

　　盘中媒体消息称，本周五，特朗普将在白宫与埃克森美孚、雪佛龙等美国石油企业巨头的高管会晤，讨论措施帮助石油业。此后美油逼近日高，跌幅收窄。

　　最终，WTI 5月原油期货周三收跌0.17美元，跌幅0.83%，报20.31美元/桶。布伦特6月原油期货收跌1.61美元，跌幅6.11%，报24.74美元/桶。美国天然气期货收创1995年8月以来新低，日内跌约3%。

　　截至周二，WTI和布伦特原油3月均累跌50%以上，一季度累跌66%，齐创史上最大月度和季度跌幅。

　　评论认为，在需求因疫情冲击剧减之时，沙特为首的OPEC+产油国增产令市场更确信本已供过于求的形势会恶化，进一步打压油价，抵消了特朗普政府试图以外交方式防止沙特和俄罗斯打价格战拖累油价的努力。

　　同在周三，彭博基于官员信息、邮轮追踪数据和顾问公司预估数据的调查显示，沙特3月产油量增加了29万桶/日，增至创一年新高的约1000万桶/日。沙特阿美目前日均供应量达到创纪录的1200多万桶/日。

　　Tyche Capital Advisors的基金经理Tariq Zahir认为，因为全球需求被摧毁加之沙特在大量供油，油价跌到十几美元只是时间问题，甚至可能跌到十美元出头。Rystad Energy的石油市场主管Bjornar Tonhaugen评论称，4月将是史上油价下跌最惨痛的一个月，这不是愚人节的笑话。4月市场的超额供油将约有2500万桶/日，面对供应过剩的风暴，我们将无处可躲。Tradition Energy的石油分析师Gene McGillian预计，到4月中，全球库存空间就将耗尽，市场将继续进一步下跌。

　　美元走高施压 黄金连跌四日再创一周新低

　　美元指数在周二重启跌势后周三反弹。美股午盘时段，美元指数上涨0.9%，刷新日高至99.85。

　　彭博美元指数周三涨0.7%，本周一涨1%创七日来最大涨幅。今年一季度，彭博美元指数累涨5%，创2016年第四季度以来最大季度涨幅，但3月23日到31日七个交易日内跌超3%。

　　本周二，美联储启动临时贷款工具FIMA回购工具，史上首次让国外央行可以通过与美联储交易美国国债换取美元。但周三远期利率协议(FRA)与隔夜理论互换(OIS)的利差再度增扩，显示美元再度短缺。

　　在美元走高推动下，黄金周三连续第四日下跌。COMEX 6月黄金期货周三收跌0.3%，报1591.40美元/盎司，继周二之后再度收创一周多新低。

　　受制造业PMI数据影响，基础金属周三齐跌。伦铝创四年新低。LME期铝收跌1.8%，报1498美元/吨，一度走软至1483.50美元/吨。LME期铜收跌3.1%，报4797美元/吨。LME期锌收跌2.1%，报1866美元/吨。LME期铅收跌2.0%，报1706美元/吨。LME期镍收跌2.0%，报11255美元/吨。LME期锡收跌1.3%，报14415美元/吨。

　　本周二基础金属齐涨，伦铜收涨将近两周新高，但仍录得逾八年最大单季跌幅，其他基础金属一季度跌幅介于10%-20%。

　　周三加密货币普跌，比特币盘中跌破6200美元，不过在美股收盘后重上6300美元。

　　美债价格齐涨 收益率曲线趋平

　　周三各期限美国国债价格集体走高，收益率曲线趋平，一系列超长期国债期货大宗交易定价脱离现价引发收益率曲线震荡。10年期美债收益率降至0.6%下方。

　　到周三纽约尾盘，美国10年期基准国债收益率下跌8.63个基点，报0.5832%。30年期美债收益率下跌10.23个基点，报1.2191%。2年期美债收益率下跌3.94个基点，报0.2061%。5年期美债收益率下跌2.84个基点，报0.3515%。10年和2年期美债收益率利差下跌5.003个基点，报36.964个基点;10年和三个月期美债收益率利差跌7.161个基点，报47.742个基点。30年期和5年期美债收益率利差下跌7.344个基点，报86.49个基点。

　　美国确诊病例继续猛增、死亡病例恐迎高峰 欧美经济前景黯淡

　　近期的疫情相关数据和经济数据大多没有带来好消息。

　　本周二晚的新闻发布会上，特朗普警告，未来两周、可能三周美国可能会“非常、非常痛苦”。白宫官员预计，在管控干预的情况下，若疫情两周内达到峰值，美国的死亡病例可能有10万到24万例。若不加控制，死亡病例可能达到150万到220万例。美股午盘时段的统计数据显示，美国周三累计确诊病例超过20万，全球病例超过90万。得益于政府将封锁令扩大至全国，意大利周三新增死亡病例727例，创最近6天最慢，死亡病例增速，但累计确诊病例已经突破11万，死亡病例总数超过1.3万。

　　周三公布的欧元区3月制造业终值由2月的49.2降至44.5，创2012年7月以来新低，分项指数中的产出指数和新订单指数分别创2009年4月和3月以来新低。意大利3月制造业PMI降至40.3，创2009年4月以来新低。

　　同日美股盘前发布的美国ADP报告显示，3月私人部门就业人数较2月减少2.7万人，为2017年9月以来首次下降，市场预期降15万人，2月增长人数从18.3万下修至17.9万。发布报告的ADP和穆迪分析称，3月就业报告使用的是截至3月12日的调查数据，并未全面反映新冠肺炎对整体就业的影响。

　　这意味着，在疫情导致美国企业大规模歇业进入巅峰以前，私营企业就已经裁员2.7万人。

　　3月ADP报告公布后，穆迪分析的首席经济学家Mark Zandi指出，这是私人部门就业人数十年来首次下降。失业总人数可能达到1000万到1500万。未来公布的失业数据会比这次的多得多。此次只有6%的受访企业表示在招工，这一比例已经低于金融危机期间，只有正常时期水平的40%左右。

　　周三美股盘初发布的美国3月Markit制造业PMI终值降至48.5，和3月PMI分项指数中的新订单指数均创2009年8月以来新低。美股早盘发布的美国3月ISM制造业指数由2月的50.1降至49.1，创去年12月以来新低，市场预期降至44.5。其中新订单分项指数降至42.2，就业分项指数降至43.8，分别创2009年3月和5月以来新低。

　　经济停滞期可能持续更久 分红回购冻结恐导致二季度股市刷新3月低位

　　评论称，市场人士认为，疫情造成的经济停滞时间可能比此前预期的更久。投资者因为将失去股票分红的预期而失望，这可能引发新一波抛售。因为考虑到全球衰退的前景和股票下跌，分析师在急着更新上市企业的盈利预期。

　　新“债王”、DoubleLine CEO Jeffery Cundlach周二称，目前关于美国经济将出现V型复苏的预测过于乐观。投行预测美国经济二季度大概率将陷入衰退。随着经济的持续恶化，美国失业率将飙升至10%。由于经济不确定性增加，新冠疫情引发的市场混乱将在4月再次恶化，美股将跌破3月中的低位。美股最终可能会步日股及欧股的后尘，十多年内无法反弹超过近期高点。

　　Evercore ISI的投资组合策略研究团队主管Dennis DeBusschere评论称，周三投资者的悲观情绪和之前一样严重。有关经济下滑何时结束的所有预测都意味着，GDP/收益会受到更大的打击。

　　Pepperstone Financial Pty Ltd. 的研究主管Chris Weston称，市场在以新的角度看待全球股市，预计既没有回购的支持又没有分红。未来的财报季可能促使标普500盈利共识预期剧减。

　　Brandywine Global的投资组合经理Patrick Kaser评论称，还有很高的不确定性，我们可以观察过往历史，用作判断市场和经济的标杆，但没有一种预测情形是完美的。在现在这样的形势下，长线投资者最适合做的就是搞清楚自己希望长期获得什么。

　　Leuthold Group的首席投资策略师Jim Paulsen称，二季度将是股市迅速大跌的一个季度，下跌的速度和幅度都将创二战后所有熊市期的最高纪录。这反映出的现实是，这轮熊市就是一场被公开宣告的经济衰退导致的，因为各国领导人宣布实质上叫停了经济运行。既然衰退是确定无疑的，熊市就绕过了所有正常的前期铺垫，直接进入到几乎立即充分反映衰退的阶段。

　　不过Astoria Portfolio Advisors的首席投资官John Davi认为，抛售给主动管理的经理和投资者带来了一些机遇。“否极泰来。我觉得现在是选股和主题投资投资者的时机。”

编辑：齐少恒