钢铁板块竟飙涨49%领跑A股

　　今年以来，哪些板块跑赢了大盘?许多人没想到会是“浓眉大眼”的钢铁板块。

　　数据显示，在申万所属的28个一级行业中，钢铁板块年初迄今涨幅48.92%，排名第一。而同样情况在美国市场上也在上演。在标普500指数11大板块中，能源板块跑赢第一。

　　伴随钢铁、有色、采掘等板块上涨的背后是，全球生产价格指数(PPI)指数的持续上涨。8月12日晚间，美国劳工部公布的数据显示，7月PPI指数同比上升7.8%，为2010年有纪录以来最大同比涨幅。此前8月9日，中国国家统计局公布，7月PPI指数同比上涨9.0%。随着美国等国家财政货币刺激政策的不断加大，全球消费需求将进一步扩大。而在需求强劲、供应链受限和原材料短缺背景下，恐怕生产者价格会进一步上涨。

　　跑赢全场得第一，汽车钢铁板块竟然这么牛?

　　8月12日，沪指下跌0.22%，申万所属的28个一级行业中，涨幅居前的行业为汽车、钢铁，涨幅为2.30%、2.24%。钢铁行业位居涨幅榜第二。

　　钢铁行业为什么这么牛?事实上，在申万所属的28个一级行业中，钢铁板块今年以来涨幅48.92%，排名第一。有色金属、化工、采掘等周期性明显的板块，都在年初至今涨幅前列。而非银板块和家电板块排名靠后。

　　在钢铁板块中，太钢不锈涨幅最大，年初至今涨幅达到183.15%，其次是包钢股份，涨幅达到138.46%。

　　其实，这一现象在美国市场也同样存在。在美国标普500指数11大行业板块中，排名第一的是能源板块，年初迄今涨幅34.85%，排名第二的是金融板块，年初迄今涨幅32.72%，标普住宅建筑产业指数上涨31%，远超过了标普科技产业指数上涨18.33%的涨幅，也超过了标普500指数18%的涨幅。

　　尽管取得如此不俗的涨幅，从估值模型来看，国内周期股的市盈率仍然仅在15倍左右，估值远低于多数成长股。这一情况在美国股市也同样存在，美国的周期股市盈率在18倍左右，估值水平同样低于多数成长股。

　　周期股要东山再起了?“通胀交易”主题跑赢全球市场

　　事实上，随着7月9日，国内央行宣布全面降准，有色、化工和钢铁板块先后走强，与此同时，光伏、锂电池等新能源依然保持活跃。

　　同样，在经过数月谈判后，美国国会参议院8月10日通过总额约1.2万亿美元的跨党派基础设施投资法案。虽然距离实际投资落地仍有多道障碍，但是美国参议院在基建法案获批后，又立即通过了涉及范围更为广泛的3.5万亿美元支出计划决议的投票程序。

　　今年以来，美国拜登政府不断加码财政刺激措施，以支撑美国经济复苏。今年年初，拜登政府推出1.9万亿美元的新冠疫情救助法案后，其他财政刺激议案的相关立法进程均陷入停滞。在今年6月之后，拜登政府调整原来提出的基建议案，将2.25万亿美元的规模降至1.2万亿美元。同时，将原来提出的刺激议案《美国家庭计划》及《美国就业计划》中的部分内容“打包”，装入到3.5万亿美元的预算议案中。

　　此次，美国参议院通过新的“缩水版”的基建议案，包涵了在5年内新增约5500亿美元投资，用于修建道路、桥梁等交通基础设施，更新完善供水系统、电网和宽带网络等。这些基建领域对于能源、原材料、人工的需求非常大，将为美国居高不下的通胀数据再添一把火。

　　国内央行8月9日发布二季度货币政策执行报告称，总体而言，货币与通胀的关系没有变化，货币大量超发必然导致通胀，稳住通胀的关键还是要管住货币。当前我国通胀压力整体可控，这很大程度得益于我国货币供应量增速自去年5月起就领先其他大型经济体逐步回归正常，今年6月末我国M2增速为8.6%，与疫情前基本相当，与名义经济增速基本匹配，从宏观上稳住了物价。

　　全球PPI同步走高，生产价格进一步上涨

　　8月12日晚间，美国劳工部公布的数据显示，7月PPI环比增长1%，同比上升7.8%，为2010年有纪录以来最大同比涨幅;不含食品和能源的核心PPI环比上涨1%，同比上升6.2%。

　　这一数据远远超出一些经济学家的预期中值。实际上，全球PPI都在同步上涨。8月9日，中国国家统计局公布的数据显示，2021年7月份，全国工业生产者出厂价格同比上涨9.0%，环比上涨0.5%;工业生产者购进价格同比上涨13.1%，环比上涨0.9%。

　　事实上，随着疫情的发展，全球供应链紧张问题迟迟没有得到解决，已经导致大部分制造业公司延长交货时间并遇到补库难问题。除非在中国制造成本得到控制之前，美国等国家进口成本将持续带动通胀上行。

　　作为工业原料方面，根据国家统计局数据显示，7月份工业生产者购进价格中，黑色金属材料类价格上涨27.9%，有色金属材料及电线类价格上涨23.4%，燃料动力类价格上涨23.3%，化工原料类价格上涨18.2%。

　　随着美国等国家财政货币刺激政策的不断加大，市场对于未来美国经济增长的预期提升，消费需求将进一步扩大。而在需求强劲、供应链受限和原材料短缺背景下，恐怕生产者价格会进一步上涨。

　　582亿元扩产

　　2021-08-13 01:19:23　来源: 中国证券报举报0

　　分享至

　　8月12日晚，宁德时代披露定增方案，拟募集资金总额不超过582亿元，居于年初以来A股上市公司公布定增金额榜首，主要用于扩产能。

　　本次定增股票发行量将不超过2.33亿股，发行价格不低于定价基准日前20个交易日股票均价的80%。

　　Wind数据显示，截至8月12日，宁德时代股价报收502元，市值达1.17万亿元，今年以来股价涨逾40%。

　　图片来源：Wind

　　上一次大手笔定增是在2020年7月，金额为197亿元，居于A股当年定增第三。然而，定增方案宣布后，宁德时代股价却一度持续走低。

　　582亿元扩产能

　　公告显示，本次发行股票募集资金总额不超过582亿元，主要用于扩建产能。

　　来源：公司公告

　　本次定增扩产有望新增77GWh锂离子电池年产能，以及年产能约30GWh储能电柜等。此外，宁德时代还将在新能源先进技术研发与应用项目上加大投入，推动钠离子电池产业链关键材料等先进技术的研发与产业应用。

　　工信部发布的《2021年上半年全国锂离子电池行业持续快速增长》报告显示，上半年我国锂离子电池产量超过110GWh，同比增幅超过60%;上半年行业总产值超过2400亿元。

　　彭博预测，到2040年全球新能源乘用车销量将达到5600万辆，全球储能市场规模有望达到1095GWh。

　　缓解车企燃眉之急

　　宁德时代扩产，对车企而言无疑是重大喜讯。

　　2020年工信部公布的新能源车型有效目录共6800余款车型，其中由宁德时代配套动力电池的有3400余款车型，占比约50%，是配套车型最多的动力电池厂商。

　　据了解，宁德时代在国内市场为上汽、一汽、吉利、宇通、北汽、蔚来、小鹏等车企配套动力电池产品;在海外市场与特斯拉(Tesla)、宝马(BMW)、戴姆勒(Daimler)、标致雪铁龙(PSA)等国际车企品牌均有广泛合作。

　　蔚来在第二季度电话财报会上表示：“明年新车型发布之后，电池需求将会非常大。与宁德时代也一直在讨论怎么提升产能问题。”

　　近期，锂电池厂商不断扩产能，联动产业上下游，抢占市场份额。

　　赣锋锂业宣布，子公司赣锋锂电将投资84亿元建设年产15GWh新型锂电池项目。杉杉股份发布公告，子公司上海杉杉将在四川眉山设立项目公司，并投资约80亿元建设年产20万吨锂离子电池负极材料一体化基地项目。

　　新宙邦拟在荷兰穆尔戴克投资15亿元人民币建设锂离子电池电解液及材料项目，预计2024年下半年逐步投产，项目达产后电解液产能将达到5万吨，碳酸酯溶剂达到10万吨。

　　中信证券新能源汽车产业分析师宋韶灵指出，中国电动化供应链具备全球竞争力，深度配套海外客户，产业链中上游的中国优质供应链有望继续受益。

编辑：齐少恒