这个组件缺货严重 A股相关标的稀缺

　　ABF载板价格会大涨吗?

　　金属、能源、化工、钢铁等周期性产品暴涨之后，PPI开始向CPI传导，近期消费品也开启涨价之路。而随着随着新冠疫情得到控制的曙光再现，电子产业链的涨价也可能开始蔓延。

　　据DIGITIMES，近期用于服务器与数据中心的高端PCB需求大增，特别是ABF载板(FC-BGA)缺货情形更加严重，三星电机、大德电子等PCB业者加大高端PCB的投资，总规模超过数万亿韩元。

　　ABF载板的需求正在飙升

　　据悉，ABF载板其实是IC载板的一种，主要用于CPU、GPU、FPGA、ASIC等高运算性能IC。随着5G时代的到来，网络芯片制造商也开始大规模采用ABF载板材料，用于路由器、基站等的生产。可以说，ABF载板的需求正在飙升。

　　由于多年来需求不振，ABF载板生产商一直没有加大投资以扩大产能，在需求突然飙升的情况下，难免陷入供需失衡的状况。花旗集团分析师预测，到2024年，ABF载板的供应将以16%的复合年增长率增长，但需求的增长速度却达到18%-19%。

　　在此情况下，行业龙头营收净利均迎来了大爆发。以中国南亚电路板股份有限公司为例，数据显示，截至最新，2020年以来该股股价累计上涨了1150%;另外，还有分析师估计，随着收入增长33%，该公司今年的营业利润有望增长近200%。

　　公开信息显示，南电原隶属于台塑集团旗下南亚塑胶公司电路板事业部，后于1997年正式独立成为南亚电路板股份有限公司，致力于印刷电路板(Printed Circuit Board;PCB)与IC载板(IC Substrate)之生产、制造及研发工作。

　　另有信息表明，南亚电路板的ABF载板市占率约16%，排名全球第三，是名副其实的产业龙头。

　　IC载板，是IC封装中用于连接芯片与PCB板的重要材料，在中低端封装中占材料成本的40-50%，在高端封装中占70-80%，为封装环节价值量最大的耗材，主要分为ABF载板和BT载板。分析人士表示，BT载板和ABF载板的供需缺口，或将增厚A股主营为IC载板的公司的业绩。

　　机构看好相关概念股

　　A股中主营ABF载板和BT载板的企业并不多。数据宝根据公开信息梳理了以下概念股。

　　兴森科技9月18日在投资者互动平台表示，公司在规划进入ABF载板市场。另外，根据信达证券研报，兴森科技于2012年开始布局IC载板业务，并专注于存储用载板的研发、制造，经过多年积累，于2018年9月通过三星认证，成为大陆唯一一家正式进入三星正式供应体系的载板厂商。兴森科技现有载板产能25万平米/年，规划与在建产能48万平米/年。

　　深南电路是国内IC载板龙头，公司拟分别在广州和无锡投资建设封装基板工厂，其中广州封装基板项目拟投资60亿元，主要产品为FC-BGA、RF及FC-CSP等有机封装基板;无锡封装基板项目拟投资20.16亿元，主要面向高阶倒装芯片用封装基板。

　　信达证券认为，中长期来看，随着国内晶圆厂持续扩产，直接推动IC载板市场持续扩容，当下IC载板市场仍主要以欣兴等占据，国产配套率在10%左右，伴随着下游话语权提升，未来国产载板公司具有较高成长天花板。

　　除了IC载板，整个PCB板块也迎来了短期景气复苏。长江证券认为行业有望迎来景气度持续复苏，一方面是受益于行业缺芯状况的缓解，下游智能终端出货需求得到有效释放，另一方面在于5G新基建推动的基站、服务器等出货增长。在原材料价格这块铜、玻纤布、环氧树脂等关键原材料价格有望逐步进入稳定或下行通道，即便原材料价格上涨，部分PCB大厂仍有向下游传导的议价权。

　　整体上看，A股市场PCB板块个股，合计共有30多只。其中，生益科技、鹏鼎控股、深南电路等个股均有10多家机构评级，兴森科技、东山精密、胜宏科技等个股均有3家以上机构评级。从一致上涨空间来看，华正新材和奥士康机构一致预测上涨空间均超50%。

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编辑：齐少恒