基金参与转融通业务市值超600亿

　　公募基金积极参与转融通证券出借业务，总市值再创新高。同时，参与转融通证券出借业务的基金也取得不错成绩。

　　多家公募机构及投研人士表示，转融通证券出借业务对公募产品增厚收益、最大化持有人利益有积极作用，也有利于改善融资融券业务发展不均衡的局面。随着指数基金蓬勃发展和业务的不断深化，转融通业务将迎来更广阔的发展空间。

　　近一年平均

　　超出基准收益2.46%

　　数据显示，截至2021年底，有193只公募基金参与转融通证券出借业务，总市值达到602.22亿元，同比增长47%。

　　从业绩来看，参加转融通证券出借业务基金收益可圈可点。Wind数据显示，截至4月7日，参加转融通证券出借业务的基金，近一年净值超越基准收益率2.46%，连续两年以上参与业务的77只基金，近两年净值平均超越基准收益率6.89%。

　　所谓转融通证券出借业务，是指基金以一定费率向中国证券金融公司出借证券，中国证券金融公司到期归还所借证券及相应权益补偿并支付费用的业务。

　　南方基金表示，对于公募基金尤其是指数基金来说，转融通证券出借是增厚收益、争取持有人利益最大化的重要工具。以市场需求较大的中证500指数为例，其成份股被纳入融券标的的权重超过94%。假设按照法规要求的比例上限30%持续出借，理论年化增强收益能够达到0.5%，可以基本覆盖ETF的管理费用。

　　“一直以来，市场对中小市值标的的融券需求较为强烈。随着融券标的范围的扩大及公募基金参与转融通证券出借的逐渐成熟，以中证500、中证1000为代表的中小盘指数成份股转融通价值日益显现。”南方基金相关人士称。

　　逾两成股票ETF产品参与

　　仍有广阔空间

　　根据相关规定，处于封闭期的股票型基金和偏股混合型基金、开放式股票指数基金及联接基金、战略配售基金可参与出借业务。

　　从目前市场情况看，参与转融通业务的主要是股票ETF，全市场615只股票ETF，有145只参与了转融通业务;此外还有一些场外指数基金、指数增强基金和指数联接基金。

　　多位机构和投资人士表示，随着指数基金的快速发展，转融通业务还有非常广阔的市场空间。

　　南方基金认为，转融通出借业务可以改善融资融券业务发展不均衡的局面。未来，科创板、创业板中询价制度有望推广到主板，将会在更大程度上提升公募基金等机构投资者出借股票的积极性，进一步拓展转融通出借业务的深度和广度。

　　“目前，主板融资融券业务发展不均衡，主要是券源不足，市场融券力量相对缺失，风险管理功能也未能体现。转融通出借业务的发展，大大改善了这一局面。”南方基金相关人士称，目前沪深交易所除科创板、创业板注册制外的融资融券标的扩大至1600只，科创板、创业板注册制下发行上市的股票首日便可融券，融券标的的扩大有利于转融通出借业务的发展。

　　北京一位指数基金经理表示，转融通业务发展具有非常广阔的空间。随着指数基金的蓬勃发展，未来将会有更多基金开展该项业务。公募转融通业务的不断壮大，也将拓展相关基金的收益来源，提升产品的吸引力和竞争力。

编辑：齐少恒