去年人民币贷款同比多增1.36万亿元 2023年信贷“开门红”可期

　　2022年全年金融数据出炉。

　　人民银行1月10日发布数据显示，据初步统计，2022年社会融资规模增量累计为32.01万亿元，比上年多6689亿元;人民币贷款增加21.31万亿元，同比多增1.36万亿元;2022年12月末，广义货币(M2)余额266.43万亿元，同比增长11.8%。

　　从2022年12月单月来看，社会融资规模增量为1.31万亿元，比上年同期少1.05万亿元;人民币贷款增加1.4万亿元，同比多增2665亿元。

　　市场分析人士认为，2022年金融数据“平稳收官”，信贷对实体经济的支持力度增强。2023年信用扩张有望继续加力提效，信贷“开门红”值得期待。

　　新增信贷“企业强、居民弱”

　　对于2022年全年超万亿的信贷增量，民生银行首席经济学家温彬表示，面对经济下行和有效信贷需求不足的压力，2022年一揽子稳增长政策持续加码，大型金融机构和政策支持领域不断发力，有效支撑了经济回稳向上和信用平稳扩张。

　　从结构看，2022年新增信贷总体呈现“企业强、居民弱”的格局——2022年，住户贷款增加3.83万亿元，企(事)业单位贷款增加17.09万亿元。

　　招联金融首席研究员董希淼表示，企(事)业单位贷款的同比大幅增长，对全年人民币贷款增长形成主要贡献。这主要得益于开发性政策性金融工具、设备更新改造专项再贷款等发力，金融机构加大对基础设施、重大项目等的支持力度。同时，居民就业和收入不够稳定，日常消费需求下降，住房消费需求意愿不高等因素，导致了住户贷款的同比少增。

　　他认为，2023年，提振居民消费是稳增长、扩内需的重中之重，更重要的是要从需求侧发力，提振居民住房消费意愿和能力。

　　市场流动性继续保持合理充裕

　　结构上，2022年全年对实体经济发放的人民币贷款占同期社会融资规模的65.3%，同比高1.7个百分点。

　　仲量联行大中华区首席经济学家兼研究部总监庞溟表示，这说明金融支持经济的力度继续加大，助力经济运行保持在合理区间。此外，政府债券特别是专项债作为宏观调控的重要抓手，已经成为拉动有效投资、稳住宏观经济大盘的重要工具。

　　2022年12月末，M2余额266.43万亿元，同比增长11.8%，增速比2022年11月末低0.6个百分点，比2021年同期高2.8个百分点。

　　对此，温彬分析称，市场流动性继续保持合理充裕。一方面，在财政支出力度放缓、企业债净融资大幅缩量等因素影响下，2022年12月M2增速有所回落;另一方面，新增信贷较2022年11月明显回升，存款派生效应增强;居民存款继续保持较高速度增长，也对M2增速形成一定支撑。

　　信贷“开门红”可期

　　展望2023年，市场分析人士认为信贷“开门红”值得期待。

　　温彬预计，1月相对平稳，2月边际恢复，3月则有望出现“信贷脉冲”。2023年全年信贷投放节奏继续前置，各季度信贷节奏或整体按照40%、25%、20%、15%安排，以实现“早投放早收益”，零售贷款回暖修复或出现在二、三季度。

　　“在宏观政策延续稳增长取向、地方债发行大规模开闸、房地产融资环境大幅改善背景下，加上银行贷款‘早投放、早收益’的经营传统，2023年1月有望迎来信贷、社融数据开门红。”东方金诚首席宏观分析师王青判断，2023年全年新增信贷和社融规模有望超过2022年，宽信用将成为助力2023年经济运行整体好转的一个重要支撑因素。

　　庞溟预计，随着宏观经济复苏和社会有效需求提升，实体部门信贷需求有望回暖。在稳地产政策加码下，信贷将助力房地产市场信心筑底;预计实体经济综合融资成本、企业贷款成本、个人消费信贷成本将稳中有降，市场主体内生融资需求和居民部门信贷需求将得到有效满足;信贷投放将继续保持总量稳、精度足、结构优态势，推动经济更快更好回稳向上。

编辑：张芬